本周国内TPCO无缝钢管表现惹眼，截至发稿，较上周同期相比，华北主导钢厂拉涨80-140元，华东、华南商家亦保持相应幅度涨90-150元。下周预计行情仍将稳中偏强整理，但幅度较本周有所收窄。从本周统计数据来看，南方地区需求无明显放量，涨后成交跟进不足，表现一般。考虑商家挺价心理，预计下周仍能维持高位运行。北方受会议影响，市场正逐步消化钢厂停产检修信息，对后市看好商家多，在有利好刺激的条件下，行情仍将偏强运行。本轮钢价反弹的主要原因在于钢厂减产、房贷松绑、环保监管从严等诸多利好提振，以及期现过大的基差重新修正。短期国内钢价将有望延续反弹走势，但从长期来看，钢价上行支撑力度明显不足。“金九”低迷落幕，“银十”内生需求也难抱有乐观预期，只不过近期频繁出台的利好政策，为10月钢价企稳提供了政策基础。鉴于地产高增长阶段已结束，短期刺激难逆下行趋势，TPCO无缝钢管阶段性企稳的价格不意味着持续反弹，对钢价中期走势依然谨慎。国庆节后，铁矿石现货市场成交异常活跃，船货成交也连续放量，大连铁矿石期货甚至一度收于涨停板，普氏指数最高亦涨至83.75美元/吨，创近一个月高点，市场氛围不可谓不高涨。但是，价格是否真的已经见底？从国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数的变动情况来看，2011年到2013年，每年10月份到春节期间，平均库存可用天数分别增加2天、18天和8天，其中2011年由于四季度整体平均库存可用天数处于30天以上的较高水平，因此补库力度相对较小。由上分析我们可以看出，每年市场对于原材料冬储的预期并不是空穴来风的，但也正是由于过去三年都多多少少进行了冬储，而2014年全球TPCO无缝钢管的供需格局又发生了实质性变化，我们需要重新审视市场，以判断今年是否会出现大幅补库的情况。
每年四季度末开始，到新一年的一季度，往往对应着全年高炉开工率的较低水平，主要原因在于冬季终端工地施工进度减弱，钢材现货市场成交量锐减，钢厂不得已只好主动压减产能。而从今年情况来看，一方面，今年冬季似乎较往年要早一些，即便与去年保持相似幅度的开工率下降，原材料市场压力也不可小觑；另一方面，截止到10月上旬，TPCO无缝钢管仍然高达1568.9万吨，较正常库存水平高出近300万吨，亦较去年同期高218.9万吨，随着冬季的邻近，企业去库存回笼资金的需求将有所增加，在这个过程中也有可能主动减产以降低成品材库存压力。再考虑到11月初河北等地有可能面临的APEC会议期间减产政令，如果供应逐渐缩减的预期得到证实，那么原材料市场的压力将显著走高。综上所述，本轮上涨行情炒作成分较大，缺乏实质性需求支撑，价格续涨动力不足，不过，在多重利好影响下，TPCO无缝钢管下周部分品种仍将偏强运行，但涨幅将明显收窄。http://www.tjssxtgg.com/