GB9948无缝钢管宏观环境，2014年内。金融去杠杆进程稍稳，信用风险上升，实体经济去产能持续;钢铁需求端，以平稳增长为主;供给端，以产能调整、节能环保为主题;成本端，铁矿石市场供求平衡恢复;库存端，去库存进程趋缓。维持前期判断，钢铁产能增速放缓为大概率事件，但是去杠杆、去产能的大环境下，行业和市场难有趋势性的机会。

比3月下降219.46万吨。主要品种库存， 4月钢材社会库存1543.38万吨。线材160.99万吨，下降19.68万吨;螺纹716.36万吨，下降110.52万吨;热轧345.83万吨，下降35.57万吨;冷轧151.7万吨，下降6.77万吨;中板126.71万吨，下降11.32万吨。

社会库存环比增速-0.19%线材库存环比增速-0.42%;螺纹库存环比增速0.74%;热轧库存环比增速-1.96%;冷轧库存环比增速-1.1%;中板库存环比增速-1.63%季节调整后。

社会库存季节性去库存进度基本符合预期GB9948无缝钢管认为。整体库存水平压力不大。但是建材库存水平相对较高，特别是螺纹库存压力增大。预计5月社会库存下降幅度收窄，至1440万吨的水平