产能过剩问题是中国经济结构失衡的一个重要表现，也是资源配置低效的突出表现。结合三中全会及其他产能政策、40Cr无缝钢管社会对环境污染的容忍底线，笔者认为，本轮产能调整将进入实质性阶段，近期钢铁大省河北省已经有所行动。预计2014年粗钢产能可能停止增长，在2015年进入负增长阶段。

　　下游需求低迷及钢铁产业链利益格局的调整也会倒逼钢铁产能缩减。尽管政府仍将把2014年GDP增长目标设定在7.5%左右，但考虑到通胀和失业率情况，政府硬性维持上述增长率的可能性不高。同时，资金面偏紧格局将长期存在，利率中枢将上移，倒逼经济去杠杆。作为高杠杆经营的典型代表，钢铁产业将受到明显冲击。过去两年，由于钢价持续低迷及银行信贷收缩，钢贸商的蓄水池功能严重减弱，钢材社会库存大幅走低，而钢厂库存处于历史高位。这种格局使得钢厂转嫁损失的能力下降，钢价对钢厂的影响会更加直接。此外，2014年固定资产投资增长可能有2个百分点的回落，地产增速也将随着销售面积下降回落3—5个百分点。预计中国2014年铁矿石需求增速大概在2%，较2013年4%左右的增速明显下降